Poate bursa să prezică economia? 1 aprilie 20242 aprilie 2024 postat de Androne AndroneAndrone a făcut cunoștință cu brokerajul în 2020 cu puțin timp înainte de începutul pandemiei globale. A fost mereu fascinat de bursă în întregul ei, deși cariera și-a început-o pe piața derivatelor. Cum Androne e un om căruia îi place să fie mereu in mișcare, mereu în priză și cum nici piața nu stă pe loc, un proiect dinamic și în continuă dezvoltare, cum e Investimental, i s-a potrivit ca o mănușă. Răspunsul la această întrebare nu este simplu, iar opiniile sunt împărțite. Deși mulți consideră că piața de capital anticipează evoluția economiei reale există și argumente contra. Sunt necesare nuanțări legate de context, țară sau reprezentativitatea indicilor pentru economie. Pentru cea mai mare bursă din lume, cea din SUA, scăderea pieței a precedat aproape de fiecare dată perioadele de recesiune, însă au fost și momente când o scădere semnificativă a pieței nu a fost urmată și de scăderea economiei. Marko Kolanovic, strategul șef al JPMorgan, alături de majoritatea analiștilor de pe Wall Street au prezis o recesiune în 2023, contrariat de creșterea semnificativă a bursei. Realitatea a contrazis predicția sa și a celorlalți, demonstrând că bursa a anticipat corect faptul că economia nu va intra pe o pantă descendentă. De ce bursa nu este un predictor perfect? Factori ce impactează acuratețea „barometrului”: Inflația poate determina creșterea prețurilor acțiunilor chiar și în situația unei recesiuni (scădere economică cel puțin 2 trimestre consecutive), deoarece ca urmare a inflației, valoarea activelor companiilor crește și ea. În același timp, există percepția în rândul investitorilor că investiția în acțiuni poate fi un hedge împotriva inflației, ceea ce contribuie la creșterea cererii de acțiuni conducând uneori la aprecierea acțiunilor chiar în condiții de recesiune economică. Un astfel de exemplu este creșterea indicelui reprezentativ al Ungariei, BUX , care a crescut în pofida celei mai ample scăderi economice din anii 90 și până prezent. Creșterea generalizată a prețurilor poate avantaja companiile mari, care pot prospera chiar și în timpul recesiunilor, datorită avantajului competitiv pe care îl au în piețele lor de desfacere. Acest lucru poate duce la o decuplare a prețurilor acțiunilor de dinamica economiei. Un astfel de exemplu este creșterea prețurilor acțiunilor companiilor farmaceutice în timpul pandemiei COVID-19, în timp ce alte sectoare ale economiei au fost grav afectate. Concentrarea indicilor pe anumite domenii poate induce în eroare în legătură cu evoluția așteptată a economiei: piețele cu un număr mic de emitenți și indici concentrați pe 1-2 domenii (ex: bursele mai mici, cu un număr redus de emitenți, SUA – componentă mai mare a sectorul tech decât istoric) pot „prezice” mersul economiei cu mai puțină acuratețe. Un exemplu este indicele BET din România, care este dominat de sectorul energetic și bancar, sau indicii altor piețe din regiune (BUX, SOFIX), care includ în componență puțini emitenți ceea ce nu reflectă fidel starea generală a economiei. Emoțiile: Panica de moment: poate duce la scăderea prețurilor acțiunilor, fără ca economia să fie afectată. Un exemplu este „Lunea Neagră” din 1987, când panica creată de o eventuală devalorizare drastică a dolarului a dus la o depreciere cu peste 20%, pe termen scurt, a indicelui Dow Jones fără ca economia să intre în recesiune. Este general acceptată ideea că o scădere a indicilor principali americani cu peste 20% indică cu o probabilitate crescută posibilitatea apariției unei recesiuni. Entuziasmul excesiv: poate duce la creșterea prețurilor dincolo de evaluările lor obișnuite. Un astfel de exemplu este bubble dot.com din perioada premergătoare anilor 2000, care a dus la creșteri spectaculoase ale prețurilor în special ale companiilor din sfera tehnologiei, urmate de o prăbușire la fel de spectaculoasă. Investitorii pot fi influențați de factori iraționali, cum ar fi FOMO (frica de a pierde o ocazie) sau hype-ul creat de anumite știri. Un exemplu este creșterea prețurilor acțiunilor companiilor meme din 2021, determinată de popularitatea lor pe platformele de social media. Totuși, bursa are o influență directă asupra economiei: Câștigurile/pierderile din tranzacționare și dividendele se răsfrâng asupra consumului. Consumul contribuie cu o pondere semnificativă la PIB-ul majorității țărilor. Un astfel de exemplu este scăderea consumului în SUA în 2008, determinată de prăbușirea pieței bursiere. Impactul psihologic al unei crize bursiere este extrem de puternic, în piețele dezvoltate. O criză bursieră de amploare influențează profund percepția consumatorilor, a managerilor companiilor și factorilor de decizie din sectorul finaciar bancar, le afectează în sens negativ deciziile de achiziții, investiții și finanțare, devenind dintr-o dată mult mai precauți. Toate acestea au un impact economic puternic negativ, resimțindu-se foarte repede în economie. În final, bursa poate fi un instrument valoros pentru înțelegerea stării de sănătate a economiei, dar trebuie interpretată cu atenție, iar relația dintre bursă și economie este cel mai adesea bidirecțională. Iată câteva concluzii: Nu este un predictor perfect: Bursa poate fi influențată de factori emoționali și distorsiuni ale pieței. Analiza trebuie să fie nuanțată: Trebuie luate în considerare fundamentele economice, reprezentativitatea indicilor bursieri, specificul pieței de capital sau alte elelemente relevante. Recomandări: Urmăriți atât indici bursieri generali (S&P 500, Dow Jones Industrial Average, etc.), aceștia sunt mai relevanți pentru a înțelege relația cu economia, dar pot fi analizați și indici sectoriali pentru a identifica anumite tendințe și a obține o imagine mai completă. Analizați știrile economice, rapoarte ale companiilor și rapoarte de macro despre economie pentru a înțelege contextul din spatele fluctuațiilor bursiere. Diversificați-vă portofoliul de investiții pentru a vă proteja de eventualele erori de predicție. Acest articol are un caracter informativ și nu constituie o recomandare de investiții. Este important să faci propria analiză și să te consulți cu un specialist financiar înainte de a lua decizii de investiții. Share Twitter Linkedin
Press room Anthropic ar putea ajunge la o evaluare de 2.000 de miliarde de dolari, dar investiţiile uriaşe în infrastructură şi dependenţa de câţiva clienţi ridică semne de întrebare Posibila listare la bursă a Anthropic, un jucător de referinţă din industria inteligenţei artificiale, ar putea deveni unul dintre cele mai urmărite evenimente ale anului pe Wall Street, într-un moment în care investitorii îşi reevaluează expunerea la sectorul AI.
Press room Vista Bank finalizează achiziţia Investimental Vista Bank (România) a finalizat achiziţia a 100% din acţiunile Investimental în urma aprobării Autorităţii de Supraveghere Financiară. Tranzacţia integrează compania de brokeraj în ecosistemul financiar al Vista Bank şi marchează o nouă etapă în dezvoltarea băncii ca grup cu o ofertă diversificată de servicii financiare.
Press room Gabriel Aldea, Investimental: Investitorii de retail profită de corecţie pentru a-şi mări expunerea. În ultima lună sunt net cumpărători Investitorii de retail din România folosesc actuala perioadă de corecţie a Bursei pentru a-şi creşte expunerea, iar în ultima lună au fost net cumpărători, spune Gabriel Aldea, deputy CEO al Investimental.
Press room Salvați Copiii și brokerul de investiții Investimental lansează o campanie de susținere a educației copiilor vulnerabili Salvați Copiii România și brokerul de investiții Investimental lansează campania „Investiție în educație”, prin care companiile și investitorii sunt invitați să susțină programele educaționale destinate copiilor aflați în risc de sărăcie și excluziune socială.
Press room Vivien Ciuhan, Investimental: Incertitudinea politică, riscul de retrogradare şi slăbirea cererii pun presiune pe bursă, dar noile conturi şi lipsa alternativelor la inflaţie pot susţine acţiunile Bursa de la Bucureşti a revenit pe creştere în prima zi a lunii septembrie după ce a pierdut 3,6% luni, marcând a cincea şedinţă consecutivă de scădere.
Press room Radiografia pieței de capital cu Gabriel Aldea (Investimental): De ce a contrazis BVB manualele de economie și ce urmează pentru investitori În ciuda puternicei corecții recente, Bursa de Valori București (BVB) traversează una dintre cele mai bune perioade din istoria sa recentă, devenind un punct de referință în regiune.
Press room Vivien Ciuhan, Investimental: Sezonul raportărilor financiare de la BVB conturează până acum o imagine pozitivă, dar cu unele nuanțe Piața de capital românească s-a scumpit semnificativ din punct de vedere fundamental în ultimii trei ani, pe fondul creșterii cotațiilor mai rapid decât profitabilitatea companiilor
Press room Gabriel Aldea, Investimental: Sunt rezervat optimist privind evoluţia bursei. Deşi luna august poate aduce mai multă volatilitate şi marcări de profituri, investitorii de retail vor continua să susţină piaţa Cele mai importante riscuri pentru evoluţia Bursei de la Bucureşti sunt legate de contextul geopolitic şi de apariţia unor şocuri pe pieţele externe.
Press room Bursa, pe limba Gen Z: De ce această generație va fi prima care nu își mai poate permite să ignore investițiile Generația Z începe să investească mai devreme decât orice generație anterioară, pe fondul unui context economic în care simpla economisire nu mai este suficientă pentru atingerea obiectivelor financiare pe termen lung.
Press room Investimental: Ce trebuie să știe investitorii români despre o posibilă majorare a dobânzilor în SUA Posibilitatea unei noi majorări a dobânzii de referință de către Federal Reserve a readus în atenția investitorilor una dintre cele mai răspândite convingeri din piețele financiare: atunci când dobânzile cresc, bursele scad.
