Riscul de rata a dobânzii

Rata cuponului este fixă? Atunci prețul de piață al obligațiunii scade, când ratele de referință cresc. Reciproca e valabilă. Nu trebuie confundat cu ”riscul de cash-flow”, în care valoarea cuponului unei obligațiuni cu rată variabilă scade, ca urmare a scăderii ratei dobânzii de referință sau a altui indicator pe baza cărora se face recalcularea periodică a ratei cuponului.  Valoarea riscului de rată a dobânzii tinde să crească, pe măsură ce termenul rămas până la scadența finală este mai mare (întâmplător sau nu indicatorul care măsoară acest fenomen se numește ”durată”). Aceasta nu este o valoare constantă sau liniară, ci se modifică pe măsură ce se schimbă și nivelurile ratelor dobânzilor de referință (indicatorul care măsoară aceste fenomen de modificare a duratei numindu-se ”convexitate”).